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投資向上委員会

投資スキルを向上させたいブログです

確証バイアスによって、ニュースを客観的に判断できなくなります

はじめに

 インターネットが日本中に普及し、あらゆる情報を入手できるようになりました。投資家は毎日のニュースや開示情報など様々な情報を取捨選択し、市場を分析および予測しています。しかし、人間は自らの主張に合う情報を選択し受け入れる一方で、主張に合わない情報は拒絶する傾向があります。このような傾向を「確証バイアス」といいます。 *1 例えば、株式市場が上昇すると予測して株式を購入します。すると、上昇すると予測される情報は受け入れ、実際には下落すると疑問に思う情報は拒絶する傾向があります。また、上昇すると予測される情報を探し出すかもしれません。その結果、市場を客観的にみることを妨げます。

*1:「確証バイアス」『フリー百科事典 ウィキペディア日本語版』最終閲覧日:2017年5月13日 (土) 14:00 JST、URL: http://ja.wikipedia.org

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産業の変化に対応した投資が良好なリターンを生み出します

はじめに

 近年スマートベータと呼ばれるファクターへの投資が注目を集めています。2014年4月にGPIF (年金積立金管理運用独立行政法人) が、国内株式のアクティブ運用でスマートベータを採用し話題を呼びました。*1 また、スマートベータ型のETFが上場されるなど個人投資家にも身近になってきています。

*1:「GPIF:国内株運用に日経400、スマートベータ採用-J-REITも」『Bloomberg』2014年4月7日 08:03 JST、最終閲覧日:2017年5月14日、URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2014-04-06/N3M3MI6K50XS01

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ツイートの分析によって、投資家は相互利益のために情報を共有できることがわかりました

ツイッタービッグデータを分析した研究が盛んに行われています。

 Bloombergが4月10に発表した記事によると*1

為替取引で強みを得たいなら、ツイッターだけを見ていればよい。そんな内容の新しい研究調査結果を学者2人が発表した。*2

と述べています。2人の学者によれば、フォロワーが500人以上の投稿者の予想に従うと、市場を上回る好成績を挙げれる可能性が高いといいます。

*1:「為替市場で勝つ方法はシンプル、ツイッターをフォローせよ-研究」『Bloomberg』2017年4月10日 11:15 JST、最終閲覧日:2017年5月3日、URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-04-10/OO66HA6K50XU01

*2:Gholampour, Vahid and van Wincoop, Eric, What Can We Learn from Euro-Dollar Tweets? (March 2017). NBER Working Paper No. w23293. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2946699

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ビットコインへ投資する前に知っておくべき多くのリスク

ビットコイン(Bitcoin)とは

 ビットコインは政府機関、中央銀行、その他法人によって裏付けがされてない分散化された仮想通貨です。公共トランザクションログを利用しているオープンソースプロトコルに基づく、Peer to Peer型のネットワークによって運営されています。公共トランザクションログを利用しているというのは、全てのビットコインの取引履歴をブロックチェーンと呼ばれる公開分散台帳に記録し、それを参加者で共有しているということです。ビットコインは仮想通貨としての危険性を訴える論調もあり、通貨ではないとする意見も多くあります。我が国においてビットコインは、民法402条第1項及び第2項における通貨に該当していません。*1*2

*1:ビットコイン」『フリー百科事典 ウィキペディア日本語版』2017年 04月 21日 22:30 JST、最終閲覧日:2017年4月21日、URL: http://ja.wikipedia.org

*2:杉本大輔. (2014). ビットコイン価格決定要因についての考察

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200年以上にわたって機能するモメンタム投資とは

はじめに

 効率的市場仮説とは、金融資産の市場価格は全ての公開情報を既に織り込んでいるという考え方です。つまり、政府が公表する経済統計や企業の業績、国際情勢、更には自然災害も含めて、あらゆる全ての情報が瞬時に反映されています。したがって、金融資産の市場価格は予測することはできません。しかし、効率的市場仮説に反する結果を引き起こし、原則では説明がつかない現象、アノマリーが報告されています。金融市場のアノマリーには

  • 小型株効果
  • バリュー株効果
  • モメンタム効果
  • リターン・リバーサル効果

など様々なものがあります。当ブログはモメンタムアノマリーについての概要を紹介しています。したがって、もっと詳しく知りたい方はゲイリー・アントナッチの著書「ウォール街のモメンタムウォーカー」(パンローリング)を読んで頂ければ幸いです。

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